Introduction en Bourse d’une UK PLC
Avant que la Bourse examine votre société, nous l’examinons. Nous remettons votre PLC en ordre et coordonnons vos conseils jusqu’à la cotation.
| Main Market | UK Listing Rules depuis le 29 juillet 2024, au moins 30 M£ de valeur de marché, 10 % de flottant, sponsor |
| AIM | nouvelles règles depuis le 5 août 2026, nominated adviser obligatoire en permanence |
| Aquis Growth Market | corporate adviser ou support services, segments Access et Apex |
| PISCES | négociation d'actions de sociétés privées dans un bac à sable de la FCA |
| Régime du prospectus | nouvelles règles depuis le 19 janvier 2026 |
| Notre rôle | administration et company secretary, pas de levée de capitaux |
On devient prêt à coter dans le registre
Une introduction en Bourse a un côté visible : document, valorisation, premier jour de cotation. Et un côté invisible : le registre des actions correspond-il à ce qui est déposé chez Companies House ? Toutes les émissions d'actions des dernières années étaient-elles autorisées ? Les droits préférentiels ont-ils été respectés ou valablement supprimés ? Tous les directors ont-ils fait vérifier leur identité ? Chaque apport en nature a-t-il été évalué ? Ces questions, chaque nominated adviser, chaque sponsor et chaque avocat du projet les pose, et dès le début.
Sebastian connaît les PLC précisément de ce côté : l'administration et le travail de company secretary sur le chemin de la Bourse. Notre produit intervient là. Nous trouvons les lacunes avant les conseils, les comblons et tenons les documents sociaux prêts pour que le projet n'attende pas après le papier.
Quelle place applique quelles règles
Le choix de la place, c'est vous et vos conseils qui le faites. Pour l'administration, il décide quels documents et quel rôle de conseil sont nécessaires.
| Place | Règles | Conseil obligatoire | Document d'admission |
|---|---|---|---|
| Main Market (London Stock Exchange) | UK Listing Rules, catégorie des actions de sociétés commerciales | sponsor | prospectus selon les règles PRM, approuvé par la FCA |
| AIM (London Stock Exchange) | AIM Rules for Companies, version d'août 2026 | nominated adviser, en permanence | admission document |
| Aquis Growth Market | rulebooks Access et Apex, janvier 2026 | corporate adviser ou support services ; corporate adviser pour le prospectus | MTF admission prospectus |
| PISCES | règles du bac à sable de la FCA | pas de conseil boursier, opérateur et intermédiaires | informations clés aux acheteurs, pas de cotation |
FCA PS24/6 et PS25/9 ; LSE AIM Rules for Companies (août 2026) ; Aquis Access et Apex Rulebooks (janvier 2026) ; FCA PISCES
Les places en détail
Le chemin vu de l'administration
L'ordre dans lequel nous travaillons avec vous. La durée de chaque étape dépend de votre société et du calendrier des conseils.
- 1
Readiness review
Nous rapprochons documents constitutifs, historique du capital, résolutions et registres de l'état chez Companies House, et livrons un rapport écrit des lacunes.
- 2
Forme juridique et statuts
Si la société est encore une Limited, elle est transformée ou placée sous une nouvelle PLC. L'AIM attend en règle générale une structure proche d'une PLC britannique. Les statuts sont adaptés avec les avocats à une société cotée.
- 3
Capital et actions
Nettoyer les catégories d'actions, prouver les libérations, rendre les actions librement cessibles et aptes au règlement électronique, obtenir ISIN et LEI.
- 4
Équipe de conseils
Nominated adviser, sponsor ou corporate adviser, avocats et reporting accountants sont mandatés. Nous coordonnons calendrier et documents.
- 5
Data room et document
Tous les documents sociaux sont prêts et classés. Pour les informations sur la société dans le document d'admission, nous fournissons les justificatifs.
- 6
Admission
Résolutions, demandes et délais de la place. À l'AIM, par exemple, l'annonce Schedule One au moins 10 jours ouvrés et la demande au moins 3 jours ouvrés avant le jour d'admission prévu.
- 7
Passage de relais
Après le premier jour de cotation, l'administration courante prend le relais avec le calendrier de la place, par exemple des comptes annuels audités à l'AIM au plus tard six mois après la clôture.
Prospectus, fiscalité et nouvelles règles de 2026
Depuis le 19 janvier 2026, un nouveau régime du prospectus s'applique au Royaume-Uni. Pour l'admission au Main Market, il faut en principe un prospectus approuvé par la FCA ; sur les marchés de croissance, c'est un MTF admission prospectus, que la FCA n'examine pas. Ce qui a changé est expliqué dans prospectus.
Et une question fiscale fait partie de toute planification : pour les actions de sociétés nouvellement cotées sur un marché réglementé britannique, la SDRT de 0,5 % n'est pas due pendant les trois premières années. Cela concerne le Main Market, pas l'AIM. Le détail est dans fiscalité de la UK PLC. Si une cotation sans nouvelles actions est envisageable au lieu d'une IPO classique, voir cotation directe ou IPO.
Nous ne cherchons pas d'investisseurs, ne plaçons pas d'actions et ne vendons pas de coquilles cotées. La responsabilité vis-à-vis de la Bourse incombe au nominated adviser, au sponsor ou au corporate adviser : un nominated adviser doit ses obligations à la seule London Stock Exchange. Nous faisons en sorte qu'il trouve une société qui résiste à son examen.
Ce que vous apportez
- Documents constitutifs, statuts et toutes les résolutions depuis la création, dans la mesure où ils existent
- Registre des actions et justificatifs de chaque émission et de chaque cession
- Comptes annuels audités et contact de l'auditeur
- Informations sur les directors et les PSC et l'état de leur vérification d'identité
- Une première idée de la place et du calendrier, même sans décision arrêtée
Questions fréquentes
Combien de temps dure une introduction en Bourse ?
Cela dépend surtout de l'ordre dans lequel se trouve votre société le premier jour et de la vitesse à laquelle l'équipe de conseils est constituée. Les places ne fixent des délais fermes que peu avant l'admission, à l'AIM par exemple l'annonce au moins 10 jours ouvrés avant.
Ma société doit-elle être une PLC ?
Pour le Main Market et les marchés de croissance, la PLC est le chemin habituel ; l'AIM attend en règle générale une structure proche d'une PLC britannique. Pour PISCES, aucune cotation n'est nécessaire. Ce qui a du sens, nous le voyons dans le readiness review.
PISCES est-il une introduction en Bourse ?
Non. PISCES permet de négocier les actions de sociétés privées lors de fenêtres de négociation ponctuelles, et c'est expressément autre chose qu'une cotation. Comme étape intermédiaire, il peut avoir du sens, car la société a déjà besoin de registres et d'informations en ordre.
Accompagnez-vous aussi une reprise par une société déjà cotée ?
Le côté administratif, oui : registres, résolutions et évaluation de l'apport en nature. Ce qui s'applique à l'AIM et à Aquis est expliqué dans notre article sur le reverse takeover.