Salida a bolsa de una UK PLC
Tu empresa camino de la bolsa, con la casa en orden. Preparamos tu sociedad y sus documentos antes de que el mercado la examine, con un único interlocutor.
| Main Market | UK Listing Rules desde el 29 de julio de 2024, al menos 30 millones de libras de capitalización, 10 % de free float, sponsor |
| AIM | nuevas reglas desde el 5 de agosto de 2026, nominated adviser obligatorio en todo momento |
| Aquis Growth Market | corporate adviser o support services, segmentos Access y Apex |
| PISCES | negociación de acciones de sociedades privadas en un sandbox de la FCA |
| Régimen de folletos | nuevas reglas desde el 19 de enero de 2026 |
| Nuestro papel | administración y company secretary, sin captación de capital |
Una sociedad se vuelve cotizable en sus registros
Una salida a bolsa tiene una cara visible: el documento, la valoración, el primer día de negociación. Y otra invisible: ¿coincide el libro registro de acciones con lo que consta en Companies House? ¿Estaban autorizadas todas las emisiones de los últimos años? ¿Se respetaron o se excluyeron válidamente los derechos de suscripción preferente? ¿Han verificado su identidad todos los directors? ¿Se valoró cada aportación no dineraria? Esas preguntas las hace cada nominated adviser, cada sponsor y cada abogado del proyecto, y las hace al principio.
Sebastian conoce las PLC justo desde ese lado: la administración y el trabajo de company secretary camino de la bolsa. Ahí arranca nuestro producto. Encontramos los huecos antes que los asesores, los cerramos y tenemos la documentación societaria preparada para que el proyecto no se pare esperando papeles.
Qué reglas tiene cada mercado
El mercado lo eliges tú con tus asesores. Para la administración, esa elección decide qué documentos y qué asesor hacen falta.
| Mercado | Reglamento | Asesor obligatorio | Documento de admisión |
|---|---|---|---|
| Main Market (London Stock Exchange) | UK Listing Rules, categoría de acciones de sociedades comerciales | Sponsor | Folleto conforme a las reglas PRM, aprobado por la FCA |
| AIM (London Stock Exchange) | AIM Rules for Companies, versión de agosto de 2026 | Nominated adviser, en todo momento | Admission document |
| Aquis Growth Market | Rulebooks Access y Apex, enero de 2026 | Corporate adviser o support services; corporate adviser para el folleto | MTF admission prospectus |
| PISCES | Reglas del sandbox de la FCA | sin asesor bursátil; operador e intermediarios | información esencial para los compradores, sin cotización |
FCA PS24/6 y PS25/9; LSE AIM Rules for Companies (agosto de 2026); Aquis Access y Apex Rulebooks (enero de 2026); FCA PISCES
Los mercados en detalle
El camino visto desde la administración
El orden en el que trabajamos contigo. Lo que dura cada paso depende de tu sociedad y del calendario de los asesores.
- 1
Readiness review
Cotejamos documentos de constitución, historial de capital, acuerdos y registros con lo que consta en Companies House y te entregamos un informe escrito de deficiencias.
- 2
Forma jurídica y estatutos
Si la sociedad sigue siendo una limited, se convierte o se coloca bajo una nueva PLC. El AIM espera por lo general una estructura parecida a la de una PLC británica. Los estatutos se adaptan con los abogados a una sociedad cotizada.
- 3
Capital y acciones
Depurar las clases de acciones, acreditar desembolsos, hacer las acciones libremente transmisibles y aptas para la liquidación electrónica, obtener ISIN y LEI.
- 4
Equipo de asesores
Se contrata al nominated adviser, al sponsor o al corporate adviser, a los abogados y a los reporting accountants. Coordinamos calendario y documentos.
- 5
Data room y documento
Toda la documentación societaria está ordenada. Para los datos de la sociedad en el documento de admisión aportamos los soportes.
- 6
Admisión
Acuerdos, solicitudes y plazos del mercado. En el AIM, por ejemplo, el schedule one announcement al menos 10 días hábiles antes y la solicitud al menos 3 días hábiles antes de la fecha prevista de admisión.
- 7
Traspaso
Tras el primer día de negociación sigue la administración ordinaria con el calendario del mercado, por ejemplo cuentas auditadas en el AIM a más tardar seis meses después del cierre del ejercicio.
Folleto, impuestos y las nuevas reglas de 2026
Desde el 19 de enero de 2026 rige en el Reino Unido un nuevo régimen de folletos. Para la admisión en el Main Market hace falta, en principio, un folleto aprobado por la FCA; en los mercados de crecimiento es un MTF admission prospectus que la FCA no revisa. Qué ha cambiado lo explicamos en régimen de folletos.
Y una cuestión fiscal entra en toda planificación: las acciones de sociedades recién admitidas en un mercado regulado del Reino Unido no pagan durante los primeros tres años el SDRT del 0,5 %. Eso vale para el Main Market, no para el AIM. Los detalles, junto con el trato de los dividendos para accionistas en España, están en fiscalidad de la PLC. Si en lugar de una IPO clásica encaja una cotización sin acciones nuevas, lo ves en direct listing o IPO.
No buscamos inversores, no colocamos acciones y no vendemos sociedades cotizadas vacías. La responsabilidad ante el mercado es del nominated adviser, del sponsor o del corporate adviser: un nominated adviser debe sus obligaciones únicamente a la London Stock Exchange. Nosotros nos aseguramos de que encuentre una sociedad que aguante su revisión.
Lo que aportas tú
- Documentos de constitución, estatutos y todos los acuerdos desde la constitución, en la medida en que existan
- Libro registro de acciones y soportes de cada emisión y transmisión
- Cuentas anuales auditadas y el contacto del auditor
- Datos de directors y PSC y el estado de su verificación de identidad
- Una primera idea de mercado y plazos, aunque todavía no esté decidida
Preguntas frecuentes
¿Cuánto dura una salida a bolsa?
Depende sobre todo de lo ordenada que esté tu sociedad el primer día y de lo rápido que se forme el equipo de asesores. Los plazos fijos los marcan los mercados poco antes de la admisión; en el AIM, por ejemplo, el anuncio al menos 10 días hábiles antes.
¿Mi sociedad tiene que ser una PLC?
Para el Main Market y los mercados de crecimiento la PLC es el camino habitual; el AIM espera por lo general una estructura parecida a la de una PLC británica. Para PISCES no hace falta cotizar. Qué tiene sentido en tu caso lo vemos en el readiness review.
¿PISCES es una salida a bolsa?
No. PISCES permite negociar acciones de sociedades privadas en ventanas de negociación puntuales y es, expresamente, algo distinto de cotizar. Como paso intermedio puede tener sentido, porque la sociedad ya necesita registros e información en orden.
¿También acompañáis una toma de control por una sociedad que ya cotiza?
La parte administrativa sí: registros, acuerdos y valoración de la aportación no dineraria. Lo que rige en el AIM y en Aquis lo explicamos en reverse takeover.